Investire a San Marino: Perchè il sistema fiscale è una leva strategica per il tuo business

Il punto di partenza fortemente attrattivo è un’aliquota IGR (Imposta Generale sui Redditi) fissata al 18%. Un dato che, se confrontato con la media europea, offre già un vantaggio immediato in termini di maggiori flussi di cassa disponibili e capacità di reinvestimento degli utili d’impresa.

Il Focus per l’investitore: La residenza fiscale è determinata dalla sede legale o dalla direzione effettiva. Questo garantisce trasparenza e allineamento con gli standard internazionali, proteggendo l’investitore da ambiguità burocratiche. La sede della direzione effettiva è rappresentata dal luogo in cui vengono prese le decisioni strategiche della società. Questo significa che tale luogo deve coincidere con il territorio sammarinese per limitare rischi di residenza fiscale fittizia.

Per un investitore serio, la reputazione della giurisdizione è fondamentale.

La legge sammarinese include chiare clausole antiabuso e principi di inerenza rigorosi per la determinazione del reddito imponibile:

• Principio di Inerenza e Competenza economica: I costi sono deducibili se funzionali alla produzione del reddito. Questo garantisce che il sistema sia sano, competitivo e integrato a livello internazionale, evitando fenomeni di abuso che potrebbero danneggiare l’immagine delle aziende residenti.
• Determinazione delle transazioni tra società estere collegate secondo il loro valore normale (o arm’s length, cioè ai prezzi di mercato).

Il Focus per l’investitore: Se i prezzi applicati tra le società estere collegate si discostano dal valore di mercato, l’amministrazione fiscale sammarinese può ricalcolare le imposte come se fosse stato applicato il prezzo corretto, ma solo se questo porta a un aumento del reddito imponibile.

Il reddito d’impresa si basa sull’utile netto, rettificato dalle variazioni fiscali previste dalla normativa sammarinese. Il legislatore ha posto limiti precisi di deducibilità su alcune categorie di costi:

• Spese di Pubblicità e Sponsorizzazioni: Deducibili fino all’8% dei ricavi della gestione.
• Ricerche di Mercato ed Elaborazione Dati: Deducibili fino al 10% dei ricavi.
• Spese di Rappresentanza: Deducibili fino al 5% dei ricavi.
• Auto aziendali: Deducibilità limitata al 60% per uso generico, con un tetto al costo di acquisizione fiscalmente riconosciuto di €50.000 (compresi oneri accessori). La deducibilità sale al 100% solo se i veicoli sono strumentali all’attività o ad uso pubblico.

Per i gruppi societari o per le società che detengono partecipazioni strategiche, la variabile fiscale sull’uscita (Exit Strategy) e sui flussi di cassa (Dividendi) è determinante.

La normativa di San Marino offre un quadro estremamente competitivo, assimilabile ai migliori regimi di Participation Exemption (PEX) europei.

La norma stabilisce infatti che le plusvalenze derivanti dalla cessione di partecipazioni (in società residenti o estere) non concorrono alla formazione del reddito d’impresa.

Per accedere a questo beneficio, devono sussistere due requisiti fondamentali:

• Holding Period: La partecipazione deve essere detenuta ininterrottamente dal primo giorno del dodicesimo mese precedente alla vendita.
• Classificazione: La partecipazione deve essere iscritta tra le immobilizzazioni finanziarie nel primo bilancio chiuso durante il periodo di possesso.

Come vengono tassati gli utili delle società controllate?

La distinzione dipende dalla residenza della società figlia:

• Da società estere: I dividendi distribuiti da società non residenti sono esclusi per il 95% dalla formazione del reddito. Questo significa che solo il 5% del dividendo viene tassato. Un dettaglio tecnico molto rilevante è che, nonostante l’esenzione quasi totale, i costi inerenti alla gestione di questi dividendi rimangono deducibili. Anche in questo caso, serve un holding period di 12 mesi.
• Da società sammarinesi: Se il dividendo proviene da una società residente a San Marino, l’esclusione è totale (100%). I dividendi non concorrono al reddito perché l’imposta assolta dalla società partecipata è considerata “liberatoria”.

Il Focus per l’investitore: Il combinato disposto di esenzione totale sulle plusvalenze (a certe condizioni) ed esenzione del 95% (o 100%) sui dividendi rende San Marino una giurisdizione ideale per collocare veicoli di investimento o holding di gruppo, permettendo il reinvestimento quasi integrale della liquidità generata.

San Marino ha un occhio di riguardo per chi porta nuovo valore.

Per chi pianifica di lanciare una nuova impresa in territorio, il regime di favore è straordinario:

• Tassazione dimezzata: Per i primi 5 anni, l’aliquota d’imposta è ridotta del 50% (9%). Questo significa operare con un carico fiscale reale estremamente contenuto durante la fase più delicata del ciclo di vita aziendale.
• Esenzione tasse di Licenza: Per i primi 3 anni è prevista l’esenzione del pagamento dalla tassa annuale di licenza, eliminando costi fissi iniziali.

Condizione necessaria: Per le società di capitali, è obbligatorio assumere 1 dipendente a tempo pieno entro 6 mesi e un secondo dipendente entro 24 mesi.

La normativa sammarinese è strutturata per premiare chi reinveste il proprio utile in progetti per sviluppare il proprio business:

• Investimento in Tecnologia: Gli utili destinati all’acquisto di beni strumentali ad alta tecnologia, software avanzati o brevetti godono di una detassazione che può abbattere l’imponibile fino al 90% dell’utile stesso.
• Sostenibilità ed Efficientamento: Gli investimenti volti al risparmio energetico o alla riduzione dell’impatto ambientale seguono la medesima logica premiale.

Investire significa anche assumere risorse umane. San Marino incentiva la creazione di posti di lavoro con un sistema di crediti d’imposta:

• Assumendo personale dalle liste di avviamento al lavoro, l’azienda matura un credito d’imposta che varia tra il 5% e il 40% dell’imposta netta dovuta. È un sistema “win-win” che riduce il costo del lavoro indiretto favorendo l’economia locale.

Oggi San Marino non offre solo un vantaggio fiscale, ma un ecosistema dove la pubblica amministrazione e il legislatore dialogano con l’impresa in modo veloce ed efficiente. La possibilità di cumulare diversi benefici permette una pianificazione fiscale di lungo periodo estremamente efficiente.

Sei pronto a valutare San Marino per il tuo prossimo progetto d’impresa?

Articolo a cura di Andrea Cecchetti

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